【海通立体策略】上周资金净流入59亿元(荀玉根、郑子勋)

【海通立体策略】上周资金净流入59亿元(荀玉根、郑子勋)

上周资金入市及情绪指标总结

1月第三周资金入市合计净流入59亿元,前一周流入345亿元。资金流入方面,融资余额减少142亿元,公募基金发行增加502亿元,沪深股通规模减少155亿元;资金流出方面,IPO融资规模20亿元,产业资本净减持64亿元,交易费用为63亿元。回顾历史,2012年以来周度资金最大净流入1364亿元,最大净流出4450亿元,平均流入132亿元。

市场情绪处于05年以来中低位:第一,2005年以来周换手率(年化)高点、低点分别为1811%、24%,均值为355%,最近一周为231%,处在历史上由低到高44%的分位,较前一周的267%下降。第二,2005年以来涨停股个数占比(五日平滑)高点、低点分别为24%、0%,均值为1.37%,最近一周为1.52%,处在历史上由低到高72%的分位,较前一周的1.36%上升。第三,2016年上证综指2638点以来融资交易占比高点为12.1%,低点为5.8%,最近一周融资交易占比10.40% ,处在历史上由低到高85%的分位,较前一周的10.32%上升。第四,2005年以来A股风险溢价(全部A股PE倒数减十年期国债收益率)高点为4.9%,低点为-2.7%,最近一周风险溢价为2.76%,处在历史上由低到高69%的分位,较前一周的2.50%上升。第五,2005年以来沪深300股息率/十年期国债收益率高点为1.05,低点为0.09,最近一周沪深300股息率/十年期国债收益率为0.75,处在历史上由低到高70%的分位,较前一周的0.73上升。第六,股票型基金仓位为87.8%,较前一周的86.7%上升;混合型基金仓位为62.1%,较前一周的59.3%上升;偏股混合型基金仓位为83.0%,较前一周的80.2%上升。

资金入市及市场情绪指标

每周资金入市合计

最近一周资金净流入59亿元,而前一周净流入345亿元(皆未统计银证转账数据)。

资金流入指标1:个人投资者

投保基金公司的银证转账数据只公布到2017年6月,之后的数据用证券业协会的证券公司客户交易结算资金来统计,19Q3余额为12800亿元,19Q2为13700亿元,Q3较Q2下降900亿元。

资金流入指标2:机构投资者

最近一周公募基金新发行增加502亿元,20年累计发行1022亿元,1月以来阳光私募发行14.51亿元,20年累计发行14.51亿元。

资金流入指标3:融资余额

最近一周最后一天融资余额10271亿元,较前一周减少142元。

资金流入指标4:沪股通和深股通

最近一周沪港通和深港通资金流出155亿元,而前一周流入196亿元。

资金流出指标1:IPO融资

最近一周IPO融资规模为20亿元,前一周为96亿元。

资金流出指标2:产业资本净减持

最近一周产业资本净减持64亿元,前一周净减持90亿元。

资金流出指标3:交易费用

最近一周交易费用(包括交易佣金和印花税)为63亿元,前一周为70亿元。

市场情绪指标1:换手率

2005年以来周换手率(年化)高点、低点分别为1811%、24%,均值为355%,最近一周为231%,处在历史上由低到高44%的分位,较前一周的267%下降。

市场情绪指标2:融资交易占比

2016年上证综指2638点以来融资交易占比高点为12.1%,低点为5.8%,最近一周融资交易占比10.40% ,处在历史上由低到高85%的分位,较前一周的10.32%上升。

市场情绪指标3:涨停股个数占比

2005年以来涨停股个数占比(五日平滑)高点、低点分别为24%、0%,均值为1.37%,最近一周为1.52%,处在历史上由低到高72%的分位,较前一周的1.36%上升。

市场情绪指标4:基金仓位

根据WIND统计,股票型基金仓位2010年以来处于75-92%区间,截止2020/01/23股票型基金仓位为87.8%,较前一周的86.7%上升;混合型基金仓位处于47-78%区间,截止最近一周仓位为62.1%,较前一周的59.3%上升;偏股混合型基金仓位处于67-90%区间,截止最近一周仓位为83.0%,较前一周的80.2%上升。(注:测算值可能和实际值有偏差)。

市场情绪指标5:风险溢价

2005年以来A股风险溢价(全部A股PE倒数减十年期国债收益率)高点为4.9%,低点为-2.7%,最近一周风险溢价为2.76%,处在历史上由低到高69%的分位,较前一周的2.50%上升。

市场情绪指标6:股息率/利息率

2005年以来沪深300股息率/十年期国债收益率高点为1.05,低点为0.09,最近一周沪深300股息率/十年期国债收益率为0.75,处在历史上由低到高70%的分位,较前一周的0.73上升。

风险提示:资金入市规模为大致估算,仅供投资参考。

附录-“资金入市”相关报告(点击文字可查看原文):

1、《增量资金望过万亿 ——2020年股市资金供求分析-20191125》

2、《外资对风格影响多大?-20190729》3、《以史为鉴:牛市的资金入市节奏-20190703》4、《股权时代长线资金将改变A股生态-20190425》5、《股市法则:长线大钱最终胜出-20190415》6、《类似12年的小幅净流入——2019年股市资金供求分析-20190124》7、《“险”山露水——险资构成及投资特征-20180904》

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