张潇雨的投资课:普通投资者的投资致胜之路

张潇雨的投资课:普通投资者的投资致胜之路

道理都是简单的,按顺序看下去就知道了

(后文有资产配置的方案)。

01.普通投资者的优势:

不用舍易求难、舍近求远【选择自己最方便的方式投资】

没有同行压力

02.普通投资者的劣势: 能接触到的资源有限

03.多元分散:

我们很容易因为过去的经历就对某一种资产有特殊偏好,这样容易错过增长最快的资产品类。

即使是短期你也很难预测哪类资产会上涨比较快

作为投资者不要对资产有明显的偏好,不只是规避风险,更是抓住赚钱的机会

04.择时陷阱:准确判断牛熊市的来临很难,避免轻易择时,避免押注短期市场走势。

05.宏观迷信:与其把精力放在宏观经济这种重要但不可知的事情上,不如想得小一点关注更可知的事情上,如资产配置方案【资产配置方案决定了90%的收益】

06.风险度量:不要去衡量风险本身,去衡量风险爆发之后的结果——如果价格跌了一半,我能理解发生了什么情况?我有应对方法?

07.海外配置:一个资产能不能升值,跟一个国家的经济增长没有必然联系(就像股票是涨跌跟公司好坏也没关系吧),不能只挑熟悉的国家地区,可以通过主流基金配置。

09.指数基金:想挑中一只好股票非常难,概率非常低。所以作为投资者放弃挑选个股,选指数基金是更明智的选择。

10.安全边际:(好公司不等于好股票【价格会被高估的】),买入时价格是个必须要考虑的因素。

11.抄底哲学:最好不要试图抄底,因为迎接你的可能不是价值回升,而是血本无归。不要接飞刀。即使抄底也要抄市场的底,而不是个股。

12.主动管理:不要盲信专业光环。

13.交易成本:成本对收益的影响远比我们认为的大得多,哪怕在成本上节省一点点,长远来看都会大幅提升收益的。

15.过度自信:

事前分析:把自己的投资逻辑记下来,复盘的时候根据结果对比分析。

事后处理:及时止损,想清楚再回来

16.反向复利:通过投资致富,其实是一个相对漫长的过程。接受慢慢变富并不是一个心态的一个改变,更重要的是让我们认识到,负复利对我们长期回报率会产生很大的影响。

17.利益错位:在听取任何人的投资建议之前无论对方是专业人士还是亲朋好友,先思考一下你们的利益关系是否一致,对方的立场是否客观,然后去寻找你需要的信息再做定夺

18.场外因素:越不需要靠投资赚钱的人,越有可能靠投资赚钱。【金句啊】

19.五大原则:投资很简单,但不容易——多元分散、被动为主、降低成本、保持恒心、不懂不做。

21.收益与回撤:我们构建一个投资组合的目的,是在管理最大回撤指标的情况下获得长期收益。

22.大类资产:股票、债券、黄金、大宗商品、房地产

长期投资策略

23.永久组合:股票、国债、现金、黄金四等分。

24.全天候组合

再平衡:每隔一段时间卖出占比提高的买入占比降低的。

25.斯文森组合:保证长期收入高,所以偏重股权:

有6种完全不同的资产

按照设定时间(如一年)再平衡

投资低成本指数基金最好

26.因子投资【行为金融学的领域了】

规模因子:小盘长期比大盘收益高

价值因子:价格便宜的收益高

低波动因子:总体波动小的回报高

红利因子:好分红长期表现会好

质量因子:质地好的公司

动量因子:前一段时间表现好的

可以选择相应类别的基金,多元分散,防止因子轮动。

027.28.定投指数定投

宽基指数:被动复制市场表现,如上证50,沪深300…

行业指数:消费行业,医药行业…

策略基金(因子策略):中证红利,低波动指数基金…

如何选:

成本和费用:后缀A前端申购收费,B后端赎回收费,C按日收服务费。ETF场内基金,实时更新价格,场外基金按收盘价。

资金规模:20亿算大,2-3亿也ok

跟踪误差

为什么要定投:

市场长期向上,股权收益最高

避免选择个股的风险

不用担心择时的问题

用价值投资的思路做基金定投:看市盈率(市值/利润)和市净率(市值/净资产)。所以根据历史百分位来分析:20%以下可多买,大于30%少买

29.问答

定投盈利后如何操作:分批卖出(可以根据市盈率,如历史高位90,可以在60倍可以分批卖出,得到的资金再加倍定投,或者找其他低估的资产。)

【雪球里面可以看指数的市盈率】

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